水泥原材料的需求可能在下半年開始疲軟
上半年水泥行業(yè)上市公司大部分業(yè)績亮麗,特別是一些往年盈利能力較弱的東部水泥企業(yè),落后產能淘汰和拉閘限電供給減少等因素,圓振動篩使水泥價格大幅上漲,水泥企業(yè)業(yè)績上升也因此較為明顯。下半年,受房地產調控日益嚴厲的影響,房地產市場成交清淡,加之水泥價格已呈回落趨勢,水泥企業(yè)能否繼續(xù)保持快速增長,仍難言樂觀。
國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上半年房地產開發(fā)投資額同比增長32.9%,但是商品房銷售面積同比增長12.9%,如果房地產成交持續(xù)低迷,而調控力度仍不放松,房地產的后續(xù)開發(fā)力度將逐步減弱,水泥和鋼鐵等原材料的需求可能在下半年開始疲軟。
而7月份進入雨季,局部地區(qū)施工難以進行,水泥需求受到一定影響,季節(jié)性因素也抑制了部分正常需求。
其它的如尖峰集團預計盈利增長500%;江西水泥大幅扭虧,2010年中期虧損0.29億元,而2011年中期預盈2.7-3.0億元;龍頭企業(yè)除了冀東水泥未披露相關信息外,海螺水泥預計盈利增長200%以上,華新水泥預計盈利增長50%以上。圓振動篩業(yè)績增長或者扭虧的主要原因也是水泥漲價所致。
值得關注的是,海螺水泥已經買入900萬股,新近進入福建水泥前十大股東名單,直線振動篩暫列第四大股東。此外,華夏盛世、新永溢、諾安主題等公募基金也選擇了在二季度增持。
其中業(yè)績增長幅度最大的是巢東股份,其營業(yè)收入6.81億元,同比增長125.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.69億元,同比增長1292.59%;每股收益0.70元。直線振動篩主要得益于水泥產品量價齊升,以及新管理團隊公司管理能力提升。報告期,公司毛利率達到44.39%,凈利率達到24.74%,而2010年同期僅為17.08%和4.68%。
不過,在水泥價格連續(xù)上漲之后,最近5周水泥價格連續(xù)小幅回落。原因主要是兩大方面,一方面是限購令壓制房地產投資,另一方面也受雨季影響,施工量減少,使水泥需求減少。
另外自海螺集團持股并參與經營管理以來,顎式破碎機三項費用占比大幅下滑。2011 年上半年,三項期間費用占當期主營業(yè)務收入的10.27%,同比下降9.34 個百分點。
受華中和西北水泥價格下跌影響,上周全國水泥價格繼續(xù)下跌,環(huán)比前周下降0.53%,這已是連續(xù)第五周下跌。在包括限購在內的“組合拳”持續(xù)打壓之下,2011年上半年,以京、滬、穗、深為代表的一線城市及部分熱點地區(qū)銷售回落,房地產開發(fā)投資步伐放緩。
據(jù)了解,2011 年上半年,顎式破碎機該公司實現(xiàn)水泥和熟料銷售221萬噸,同比增長52.87%。其中,水泥、熟料等平均銷售價格達307.92 元/噸,同比上漲109.05 元/噸。
下半年,在房地產受政策打壓日益嚴厲的情況下,水泥企業(yè)能否保持快速增長,仍有較大不確定性。隨著夏季用電高峰的結束,第四季度拉閘限電或將結束,屆時水泥供給將大幅增加,水泥價格仍有進一步下降的可能性,雖然保障房建設加快,能增加水泥需求,但畢竟國家沒有那么大的財力維持每年建設1000萬套保障房,更何況保障房對水泥需求增量影響并不大。
根據(jù)我國城鎮(zhèn)民用住宅平均每平米0.2噸水泥消耗量估算,每套保障房水泥平均用量在10噸左右,2011年保障性住房建設拉動水泥需求增量為1億噸,相當于2010年水泥總產量的5.35%,圓盤給料機對水泥行業(yè)的供需影響不是十分顯著。
2011年6月份,重點建材企業(yè)水泥平均出廠價為391.9元/噸,比5月上漲4.9元/噸,同比上漲97.2元/噸。
而2010年虧損0.71億元的福建水泥上半年實現(xiàn)凈利潤0.92億元,圓盤給料機主要得益于今年福建區(qū)域水泥價格高企。福建省二季度水泥價格持續(xù)走高,共上漲約50元/噸,目前P.O42.5水泥價格達到490元/噸。
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